锦龙股份拟全部转让东莞证券20%股权 国资将接手

锦龙股份出售其持有的东莞证券20%股份一事迎来最新动态。

9月4日，锦龙股份披露了一份关于重大资产重组推进情况的公告。公告指出，公司与东莞市投控资本投资有限公司就收购东莞证券3亿股（对应总股本20%）的事宜已达成初步共识，并签订了不具有法律约束力的合作备忘录。

一旦这笔交易最终落地，锦龙股份将不再出现在东莞证券的股东名单中，东莞地方国有资本的累计持股占比将由75.4%提升至95.4%，实质上接近全资掌控。

值得关注的是，被转让的东莞证券在2026年上半年交出了一份相当亮眼的答卷——营业收入达20.96亿元，净利润录得8.22亿元，同比增幅分别为44.85%和68.44%。反观出让方锦龙股份，自身正承受着巨大的资金链紧张局面，资产负债率攀升至80.85%，此次果断出手本质上是一次"壮士断臂"式的自救行动，意在改善自身的财务面貌。

**东莞国资如约接手，标的资产盈利强劲**

本轮交易的承接方确定为东莞地方国资平台，与此前市场的主流预判高度吻合。

回溯到8月21日，当锦龙股份首次宣布计划将其所握有的东莞证券20%股份全部变现时，券商中国便曾分析指出，"最终的买家大概率会落在东莞国资身上。"

这一判断有据可依。在2024年8月锦龙股份向由东莞控股牵头的国资联合体转让东莞证券20%股权的那次交易中，双方合同中明确写入了一项条款：自交割之日起24个月内，如果东莞证券未能完成上市，东莞国资一方有权要求锦龙股份出售剩余的其余或全部股份，并且拥有优先购买的权利。

根据公告信息，东莞市投控资本投资有限公司（以下简称"投控资本"）系东莞市属国有企业，归口管理于东莞市国资委。当前东莞证券的股权结构为：东莞市投资控股集团占32.9%、东莞发展控股占27.1%、锦龙股份占20%、投控资本占15.4%、新世纪科教占4.6%。交易完成后，锦龙股份将全面离场，投控资本的持股比例则由15.4%一举跳升至35.4%，跃居第一大股东的地位。东莞国资阵营的整体持股份额相应地从75.4%扩大到95.4%。

同样引人瞩目的是，作为本次交易标的的东莞证券，其上半年的经营数据颇为抢眼。

8月27日公布的半年度财报数据显示，东莞证券当期实现营业收入20.96亿元，同比提升44.85%；净利润8.22亿元，同比大涨68.44%。分板块来看，经纪业务仍是核心利润来源，佣金净收入达到10.53亿元，同比增长41.34%；自营交易板块表现尤为突出，贡献收入3.7亿元，同比猛增126.48%；投资收益加上公允价值变动带来的收益合计3.81亿元，同比增长86.76%。投行业务佣金净收入为0.53亿元，与去年同期大体相当；资产管理业务佣金净收入0.2亿元，则出现了接近三成的回落。

截至2026年6月底，东莞证券总资产规模达到940.67亿元，比年初扩张了18.25%。

**负债率突破八成，锦龙股份被迫"断臂"**

选择在此时清仓东莞证券，背后映射的是锦龙股份自身难以为继的资金困境。

2026年中期报告披露，锦龙股份当期营业收入为3.49亿元，同比减少16.28%；归属母公司股东的净利润仅有1424.89万元，同比大幅缩水88.59%。

利润断崖式下跌的核心原因在于去年同期的"一次性红利"消失——2025年上半年，锦龙股份因出售东莞证券20%股权确认了约2.27亿元的资产处置利得，由此造成了极高的对比基数。若剔除该项非常规收益的影响，扣除非经常性损益后的净利润实际上已从上年同期的亏损9566万元扭转为盈利1941.9万元，说明主营业务层面已出现一定程度的回暖。

然而，从整体资产负债状况审视，挑战仍然十分突出。截至今年上半年末，锦龙股份总资产为247.02亿元，总负债高达199.71亿元，资产负债率触及80.85%的高位。颇具意味的是，就在正式公告股权转让消息的前一天（8月20日），公司董事会刚刚审议并通过了一项债务延期方案——将欠付广东华兴银行的10亿元贷款展期5个月，同时以名下所持的东莞证券8000万股（占总股本5.33%）作为质押物予以担保。

中期报告还揭示了一个令人不安的细节：锦龙股份现有2.8亿元短期借款已经到期未还，对应的罚息利率分别高达14.6%和8.43%。

锦龙股份在公告中阐明，此次剥离东莞证券股权的战略意图在于"压降公司资产负债水平、重塑财务架构，同时加速推动企业向新质生产力领域转型升级"。截至目前，该公司手中仍握有中山证券67.78%的股权。

按照公告表述，目前双方仅处于初步磋商阶段，后续还需围绕具体交易条件展开进一步协商，锦龙股份将着手安排审计、资产评估以及尽职调查等程序。该笔交易最终能否顺利通过各项审批以及具体的交割时间节点，仍存在较大的变数。 编辑排版：王璐璐 文字校对：苏焕文 网络侵权举报热线：0755-83514034