超级厄尔尼诺逼近，保险业遭遇极限考验，巨额赔付困局将如何破题？

超强厄尔尼诺叠加跨领域、跨年度的复合型气候威胁，正令保险行业的抗风险能力面临前所未有的压力。

9月3日，世界气象组织正式宣布，厄尔尼诺已确立成型并呈持续走强态势，有望演变为超强等级事件，将对全球范围内的降雨分布和气温走势造成深远扰动，由此衍生的极端天气威胁预计将延续到2027年。

这种跨越多个年份、波及众多领域的系统性气候风险，正在对保险机构的承保与赔付能力构成严重挑战。就具体险种而言，厄尔尼诺典型的灾害形态——如极端强降雨、持续性干旱、强台风等——将直接冲击财产保险板块中的农业保险、车辆保险、企业财产保险以及巨灾保险等产品线。

面对这一轮超强厄尔尼诺的逼近，保险行业究竟做好了怎样的准备？

**赔付负担持续攀升**

在常态条件下，赤道太平洋呈现"西侧水温偏高、东侧水温偏低"的温度梯度分布。所谓厄尔尼诺，指的是赤道中部及东部太平洋海面温度出现大面积、长时间异常升高的状况，其发生周期大致为每两到七年一次，单次持续时间通常在九至十二个月之间。

中国气象局于9月2日召开专题新闻发布会，国家气候中心副主任高荣在会上披露，2026年5月赤道中东太平洋已步入厄尔尼诺阶段，此后暖水信号迅速扩展。最新观测数据显示，7月份厄尔尼诺监测区域的海温偏差达到2.09摄氏度，8月上旬五候均值更攀升至2.64摄氏度，两项指标均创下自1951年有记录以来的同期极值。

高荣进一步分析称："在厄尔尼诺作用下，今秋我国长江流域及其以南广大区域的降水量总体偏多，尤其是江南地区和西南东部，降水增幅尤为突出，遭遇极端强降水的概率显著增大；同时，西南东部与华南等地气温将明显高于常年水平，九月期间还可能出现阶段性的高温天气过程。"

对保险行业来说，厄尔尼诺诱发极端天气所带来的最直观冲击，就是赔付支出急剧膨胀。瑞士再保险研究院的统计表明，在1997至1998年那轮超强厄尔尼诺期间，全球气象类灾害的保险赔付额由1997年的108.2亿美元一路飙升至1999年的483.2亿美元，累计增幅接近3.5倍。

再看2014至2016年的另一轮超强厄尔尼诺，尽管在其形成和发展阶段，全球气象灾害相关的保险赔付合计约为808.7亿美元，但紧随其后的2017年，该领域赔付金额却猛增至1704.9亿美元。

由此可见，即便厄尔尼诺事件本身已经消退，其后一至数年内对全球大气环流和气候格局的滞后效应仍然举足轻重。

回顾今年六月至八月的夏季，国内天气气候表现出降水总量偏丰、暴雨强度极端化、台风生成及登陆数量双双偏多等特征，不断加压各保险公司的赔付端。

中国人保副总经理兼人保财险总裁张道明透露，2026年前六个月，公司重大灾害净亏损较去年同期减少约6亿元，对应赔付率下降约0.5个百分点。然而截至8月29日，公司大灾净亏损同比反而增加了约19亿元。鉴于今年超强厄尔尼诺的气象预判，他预计2026年全年大灾损失将超过2025年。

太保产险第二季度偿付能力报告披露，该公司先后就河北暴雨、湖北暴雨、河北冰雹、江苏暴雨四起事件分别支付赔款6316万元、7071万元、4207万元和3337万元。平安产险同期的偿付能力报告显示，经再保险摊回后，公司针对闽赣豫三地暴雨、河北冰雹、湖北暴雨、广东暴雨的赔付分别为1.52亿元、1.38亿元、3797.41万元和3560.83万元。

太保产险总经理陈辉坦言："眼下公司遭遇的核心难题在于气候扰动的高频化和高度不确定。开年以来，各类台风、暴雨、山洪泥石流等极端天气接连出现，给日常运营造成了极大压力。"他表示，公司有底气在既定战略框架和经营逻辑下，以内部的确定性去对冲外部环境的变数，整体运营成本优化的方向不会动摇。

**保障空白亟待填补**

值得警惕的是，相较于自然灾害实际造成的财产损失，保险赔付所覆盖的比例仍然偏低。

中再产险总经理王忠曜在中国再保2026年中报业绩说明会上谈到，本轮强厄尔尼诺对全球巨灾版图的影响，归根结底是一次风险在不同主体间的重新配置，而非单纯的损失规模扩大或缩小。他特别指出，亚太地区自然灾害的保险渗透率目前仅为10%上下，在强台风和洪涝风险同步抬升的背景下，保障缺口极为庞大。

慕尼黑再保险大中华区财产险合约总监刘春林补充说，今年上半年全球自然灾害造成的总损失达1120亿美元，其中获得保险补偿的部分不足四成；而聚焦到大中华区域，未获保障的损失占比更加触目惊心。

在刘春林眼中，这既是摆在行业面前的紧迫课题，也蕴含着广阔的增量空间。慕尼黑再保险将继续加码本土巨灾风险评估能力和数据底层架构的建设，引领行业从传统的"事后经济补偿"向"事前风险削减"转型——这既是商业逻辑的内在要求，也是保险与再保险行业义不容辞的社会担当。

王忠曜强调，强厄尔尼诺对再保险体系的冲击具有多维度、深层次的特点。为有效化解此类气候事件引发的巨灾风险，中再产险将推出一揽子应对措施，涵盖完善全方位风险管理框架、强化专业技术储备、优化产品线结构与精算定价、灵活调整海外业务的承保策略、妥善运用转分保安排等方面。

张道明则系统介绍了人保财险应对气候变化的五项核心部署：

第一，在年度规划阶段即做出前瞻性的大灾成本预算。公司将巨灾因素纳入年初财务测算，目前实际大灾影响仍处于预设区间之内。

第二，在精确定价中充分嵌入大灾成本考量。针对车险、企财险等巨灾暴露较高的产品类别，依据对未来大灾走势的专业判断，将大灾因子写入定价引擎，确保相关费率的充分性。

第三，制定适配厄尔尼诺周期的承保策略升级方案。依托历年承保与理赔数据及巨灾模拟模型，构建新厄尔尼诺周期下"产业链×地理区域×险种×致灾因子"四维风险图谱，据此匹配差异化的承保条件，落实限额管控、免赔设置及高风险标的改造等工作。

第四，夯实风险减量管理与大灾理赔全流程管控。健全巨灾应急响应体系，前置承保前的风险查勘和保单存续期的巡查机制并强化成果运用，借助巨灾模型实现精准的临灾排查与风险干预，打通"灾前预警—灾中处置—灾后定损"全链条协同，确保大灾发生后理赔即时启动。

第五，强化累积风险管控与再保险布局。密切跟踪大灾风险敞口变化，持续优化巨灾再保险保障结构；完善集团内部大灾成本分担制度，推行内部均衡方案，激发各级分支机构主动管理大灾成本的内生动力。